兴业信托成功发行国内首单银行间市场公募REITs

    2017年2月20日，兴业国际信托有限公司（以下简称：“兴业信托”）及旗下兴业国信资产管理有限公司（以下简称：“兴业国信资管”）联合兴业银行在银行间市场成功发行“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金（REIT）资产支持证券”（以下简称：“兴业皖新REITs”），总规模为5.535亿元。该项目成功落地，被称为“银行间市场首单公募REITs”，其产品创新性引起市场广泛关注。

    该项目于2016年12月14日获得中国人民银行行政许可批复，获准发行并根据中国人民银行有关规定在全国银行间债券市场交易流通。此次安徽新华传媒股份有限公司 (以下简称 “皖新传媒” )作为该REITs产品的发起机构，兴业银行担任主承销商，兴业信托担任受托人、发行人以及管理人，兴业国信资管担任私募基金管理人，安徽皖新融资租赁有限公司作为优先收购权人/物业运营方。

    皖新传媒以其持有的契约型私募基金份额(该基金由皖新传媒作为单一投资人发起并已收购其名下八家新华书店门店物业)为基础资产,发行资产支持证券。其中，优先A级证券金额为3.3亿元，期限为18年，每3年设置开放期，评级为AAA；优先B级证券规模为2.235亿元，期限为18年，每3年设置开放期，评级为AA+。

    2016年3月，国务院转批国家发展改革委《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》（国发〔2016〕21号）中明确“研究制定房地产投资信托基金规则，积极推进试点”；10月，国务院印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号）提出“有序开展企业资产证券化,，进一步明确政府部门通过推动REITs市场健康发展，盘活存量不动产资产，去库存、促发展的改革思路。

    为贯彻落实党中央国务院有关精神，兴业银行携旗下兴业信托、兴业国信资管从2016年年初就开始着手在现有政策框架下对银行间市场开展REITs项目可行性和实施方案进行深入研究，并于2016年6月向人民银行上报《关于推进银行间市场REITs产品的创新方案》，获准以本项目在银行间市场开展REITs产品试点工作。

    由于信托制度本身能够实现良好的破产隔离效果，兴业信托发行“兴业皖新REITs”具有先天的制度优势。该产品能较好的把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产，达到融资目的；同时，通过在银行间市场发行，提高了REITs产品的流动性和透明度，将成为银行间市场公募产品的创新探索。

在当前市场环境和政策背景下，“兴业皖新REITs”的成功发行，一是开创银行间市场REITs业务先河，促进我国REITs市场规模化发展；二是探索国有资产证券化新路径，支持国有企业转型升级。既是对银行间市场创新发展的有益尝试，也是落实金融支持实体经济发展的重要举措，被视为行业的风向标，市场示范性带动意义重大。