35个月来首降存款准备金率 货币政策明确转向

时间：2011-12-01
（来源：新华网）
中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行35个月以来首次下调存款准备金率，也意味着自2010年以来的紧缩货币政策正式转向，而未来信贷可能进一步放松。
此前一次央行下调存款准备金率还要追溯到2008年12月份。而自2010年1月份以来，央行已经连续12次上调存款准备金率。
业内人士认为，通胀压力缓解、年底流动性趋紧、经济增速回落是当前下调存款准备金率的三大原因。
交通银行金融研究中心高级金融研究员仇高擎表示，CPI同比涨幅在经历了前期高点之后，已经连续出现回落，而这种下降趋势短期内可能会延续，未来通胀压力有所减轻，这为货币政策调整提供了空间。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，人民币升值预期趋淡后国际资本外流压力逐渐表现出来，是央行通过降低存款准备金率释放流动性的根本原因。中国建设银行高级研究员赵庆明表示，此前连续上调存款准备金率，一个很重要的原因就是为了对冲外汇占款的高速增长。但是目前外汇占款已经出现了下降，并且短期内可能会持续下降，导致流动性可能会出现偏紧的局面。
此外，经济增速的回落也需要货币政策预调微调进行应对。近期我国经济运行各项指标预示着稳增长正在取代防通胀，成为宏观经济调控的主要任务。11月汇丰制造业PMI值为48.0，不仅下降到50的临界点之下，更是创下了32个月以来的新低。经济增速回落的压力有增无减。

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